여타 기술주 동료들과 마찬가지로 애플(AAPL) 주식은 지난 한 달 동안 약간 하락한 횡보로 거래되었습니다. 그럼에도 불구하고 Richard Saintvilus은 나스닥닷컴 기고글을 통해 애플 주가 전망을 두고 상승할 거라는 답변을 내놓았습니다. 그의 의견을 자세히 살펴보도록 하죠.
애플 주가 전망, 상승을 예상하는 기고문
실제로 애플 주가는 30일 동안 6% 가까이 하락한 반면, S&P 500 지수는 1% 가까이 상승했습니다. 하지만 웨드부시 증권의 애널리스트 댄 아이브스는 이러한 저조한 실적이 계속될 것으로 예상하지는 않는다고 말합니다.
아이브스는 기술주가 연말까지 12~15% 추가 상승할 것으로 예상되는 'AI 골드러시'를 언급하며, 하락 시 매수해야 할 기술주 중 하나로 애플을 꼽았습니다.
"지난 한 달 동안 수백 건의 컨퍼런스 콜을 들으면서 AI 테마가 앞으로 기업과 소비자 환경을 변화시키고 있으며 이러한 배경에서 승자와 패자를 위한 양분화된 소비 환경을 조성하고 있다는 것이 분명해졌습니다."라고 Ives는 썼습니다.
2022년에 22%의 가치 하락을 겪었던 Apple은 현재까지 37% 상승하여 S&P 500 지수의 16% 상승률을 상회했습니다. 지난 6개월 동안 주가는 약 18% 상승한 반면 S&P 500 지수는 9% 상승했습니다.
그러나 3분기 실적 발표 이후 주가는 크게 저조한 실적을 기록했습니다. 일부 투자자들이 아이폰 판매량에 너무 집중한 나머지 더 큰 그림을 보지 못한 것 같습니다.
해당 분기 동안 Apple의 연결 매출은 818억 달러로 예상치 817억 달러를 약간 상회했습니다. 조정 주당 순이익은 1.26달러로 예상치인 1.19달러를 상회했습니다.
그러나 투자자들은 매출 총액이 818억 달러로 전년 대비 1.4% 소폭 감소했다는 사실에 집중했습니다. 일부 투자자들은 397억 달러의 매출로 전년 대비 2.5% 감소한 아이폰 부문에 실망한 것으로 보입니다.
애플이 아이폰 15 출시를 앞두고 있는 교체 주기의 해라는 점을 감안할 때 기존 아이폰의 약세는 예상된 결과였습니다.
하지만 이번 분기의 가장 중요한 측면은 긍정적인 측면이었습니다. 예를 들어, Apple의 서비스 부문은 예상치인 207억 달러를 뛰어넘는 212억 달러의 매출을 기록하여 예상치를 뛰어넘는 실적을 달성했으며, 이 모든 것이 연결 총 마진 44.5%로 이어져 사상 최고치를 기록했습니다. 이를 놀랍다고만 하기엔 부족한 평가일 수 있습니다.
이는 또한 Apple 경영진의 강점과 공급망 효율성을 달성할 뿐만 아니라 서비스 부문으로 적시에 전환할 수 있는 능력을 잘 보여줍니다. 현재 24 회계연도까지 연간 매출 1,000억 달러를 달성할 것으로 예상되는 Apple의 서비스 부문은 분기 동안 8% 성장했으며, 전체 매출의 25% 이상을 차지하며 지배적인 사업 부문으로 자리 잡았습니다.
하지만 좋은 소식은 여기서 멈추지 않았습니다. Apple의 유료 구독자 수가 10억 명을 돌파했습니다. 이 분기 동안 Apple의 중요한 지역이었던 중국과 인도와 같은 신흥 시장에 대한 경영진의 집중이 정당화되었습니다.
대차대조표 측면에서도 현금 중립을 달성하겠다는 목표를 세웠던 Apple의 경영진은 우수한 성과를 거두고 있습니다.
회계연도 3분기 말 현재 Apple은 배당금과 자사주 매입을 통해 주주에게 약 240억 달러를 환원한 것을 포함하여 570억 달러의 순현금 포지션을 보유하고 있습니다. 또한 매 분기 250억 달러 이상의 잉여 현금 흐름을 창출하여 향후 자사주 매입 여력을 확보할 수 있는 재무 건전성을 확보하고 있습니다.
다가오는 iPhone 15 출시와 기타 혁신이 수요를 견인할 것으로 예상됩니다. 또한 운영 레버리지와 유리한 믹스에 힘입어 마진이 26.0%에 육박하는 등 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다.
따라서 단기적인 우려에도 불구하고 최근의 주가 하락은 기회를 제공합니다. 주가가 저의 공정가치 추정치인 주당 210달러보다 약 15% 낮은 수준에서 거래되고 있기 때문에 향후 12~18개월 동안 애플 주식의 가치는 강세를 보일 것으로 예상됩니다.
마무리
어떠신가요? 견조한 서비스 부문의 실적 상승세, 아이폰 15 출시에 따른 실적 기대감, 제고된 운영 효율성과 수익성 등을 주요 이유로 애플 주가의 상승을 기대하고 있다고 하는데요. 전반적인 시장의 상황도 함께 고려할 필요는 있을 것 같습니다.
언제나 그렇다시피 이 글은 매수 매도 추천 글이 아니며, 정보 제공을 위해서만 작성되었습니다. 특히 요즘처럼 변동성이 큰 시기에는 리스크를 잘 판단하셔서 투자하시기 바랍니다.
감사합니다.
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