미국 연준 금리 인하 타이밍 전망은?

인플레이션 관련 지표가 둔화되기 시작하면서 미국 연준의 금리 인하 타이밍을 두고 여러 가지 전망이 나오고 있습니다. 미 연준 의장 제롬 파월의 최근 발언을 통해 언제 금리가 인하될지 예상해 보도록 하겠습니다. 로이터 통신 하워드 슈나이더의 기사를 번역해 봤습니다.

 

 

미국 연준 금리 인하 타이밍   

 

연준, '연착륙'이 구체화됨에 따라 금리에 대해 '신중하게' 움직일 것이라고 파월은 말합니다.

 

제롬 파월 연준 의장은 연방 준비 은행이 금리 인상으로 너무 멀리 이동하여 필요 이상으로 경제를 둔화시킬 위험은 인플레이션을 통제할 만큼 충분히 높이 움직이지 않을 위험과 "더 균형 잡힌" 상태가 되었다고 말했습니다.

 

그는 금요일 발언에서 미국 중앙 은행이 향후 통화 정책 결정에 신중할 의도를 재확인하면서 말했습니다.

 

 

파월 의장은 주요 인플레이션 지표가 10월까지 6개월 동안 평균 2.5%로 연준의 목표치인 2%에 근접했다고 언급하면서, 미국의 통화정책이 "제한적인 영역에 진입한" 기준금리로 예상대로 경제를 둔화시키고 있다는 것이 분명하다고 말했습니다.

 

"긴축의 완전한 효과는 아직 느껴지지 않았을 것입니다. 인플레이션에 대한 우리의 강력한 대응은 또한 연준의 어렵게 얻은 신뢰를 유지하여 미래 인플레이션에 대한 대중의 기대가 잘 고정되도록 하는 데 도움이 되었습니다."라고 애틀랜타의 Spelman College에서 연설에서 Powell은 말했습니다.

 

"지금까지 너무 빨리 왔기 때문에 (연방공개시장위원회는) 과소 긴축과 과잉 긴축의 위험이 균형을 이루고 있는상황에서  신중하게 앞으로 나아가고 있습니다."

 

파월 의장은 최근 몇 주 동안 그의 동료들이 그랬던 것처럼 연준의 인플레이션 싸움이 끝났다고 선언하기에는 아직 이르며, 중앙은행이 목표치를 설정하는 데 사용하는 척도로 물가가 연간 3.0% 상승했다고 거듭 강조했습니다.

 

10월 기준 물가는 식품 및 에너지 비용을 제외했을 때 3.5% 상승했는데, 이는 연준이 인플레이션 추세를 더 잘 파악할 수 있는 지표로 간주하고 있습니다. 그는 "적절하다면 정책을 더 강화할 준비가 되어 있다"라고 말했습니다.

 

그러나 그의 발언은 현재 5.25%~5.50%의 정책금리가 적절할 수 있다는 자신감도 반영한 것입니다.

 

 

연준은 12월 12~13일 회의를 열고 세 번째 회의 연속으로 기준금리를 동결할 것으로 예상됩니다.

 

스파르탄 캐피털 증권의 수석 시장 이코노미스트인 피터 카르딜로는 "(파월은) '균형'이라는 단어를 사용했고, 그가 보내는 메시지는 연준이 수사를 바꾸지 않을 것이지만 상황이 그들이 원하는 방향으로 가고 있으며 다시 금리를 올리지 않을 것이라는 것입니다."라고 말했습니다.

 

"그들은 끝났고, 끝났고, 그것이 시장의 생각입니다."

 

 

미국 증시는 파월의 발언 이후 이전의 손실을 만회하고 소폭 상승했으며, 금리 선물 거래자들은 연준이 12월과 1월 정책 회의에서 금리를 동결하고 3월 회의에서 금리 인하를 시작할 것이라는 베팅에 추가했습니다.

 

파월 의장은 연설 후 헬렌 게일 스펠만 대학 총장과의 대담에서 질문에 답했습니다. 파월 의장은 이 대학에서 학사 학위를 취득한 리사 쿡 연준 총재와 함께 오후에 지역 기업가들과 원탁 토론을 할 예정이었습니다.

 

 

'연착륙'

 

연준 총재는 정책 입안자들이 여전히 경제 전망의 불확실성을 "비정상적으로 높은 수준"으로 간주하고 있으며, 이는 금리가 여전히 상승해야한다고 주장하는 한 가지 요인이라고 말했습니다.

 

그러나 그는 또한 지출과 생산의 성장이 둔화되고 물가 압력이 완화 되더라도 고용 시장이 여전히 강세를 보이면서 기대했던 "연착륙"의 광범위한 윤곽이 제자리를 잡고 있는 것 같다고 말했습니다.

 

파월 의장은 "저와 동료들은 팬데믹과 경제 재개 효과가 사라지고 제한적인 통화 정책이 총수요에 부담을 주면서 내년에는 지출과 생산량 증가세가 둔화될 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.

 

"경제가 새로운 일자리를 창출하는 속도는 여전히 강세를 유지하고 있으며보다 지속 가능한 수준으로 둔화되고 있습니다 ... 임금 상승률은 여전히 높지만 시간이 지남에 따라 2% 물가 상승률과 더 일치하는 수준으로 점차 이동하고 있으며, 인플레이션이 하락함에 따라 실질 임금이 다시 증가하고 있습니다."라고 말했습니다.

 

 

파월 의장이 연설을 하기 직전에 발표된 미국 제조업 부문의 건전성에 대한 주요 지표에 따르면 미국 제조업 활동은 여전히 침체되어 있고 공장 고용은 감소한 것으로 나타났습니다.

 

공급 관리 연구소의 구매 관리자 지수는 상품에 대한 수요가 계속 약화됨에 따라 이 부문이 13개월 연속으로 위축되고 있으며 이는 20년 이상 최장 기간이라고 밝혔습니다.

 

 

마무리

 

이르면 내년 3월 FOMC 회의에서 금리 인하를 논의하게 될 것이라는 전망도 나왔는데요. 과연 연준의 결정은 어떻게 될지 궁금해집니다. 원문 기사가 궁금하신 분들은 아래 링크를 클릭해서 확인해 주세요.

 

(▼원문기사 확인하기)

 

Fed to move 'carefully' on interest rates as 'soft landing' takes shape, Powell says

 

 

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