미국 정부 셧다운 위기, 주식시장 전망

미국 정부는 공화당 하원 내 보수강경파 지도부 간의 내홍으로 10월 1일부터 5년 만의 셧다운을 맞을 위기에 처했습니다. 과거 셧다운 위기 시 주식시장 역시 일부 움츠러드는 모습을 보였는데요. 나스닥닷컴에 기고된 마틴 틸리의 글을 통해 셧다운 위기 시기 주식시장 전망에 대해 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

미국 정부 셧다운 위기, 주식시장 전망

 

정부 셧다운이 주식 시장에 어떤 영향을 미칠까요? 

 

어젯밤, 케빈 매카시 하원의장은 주말을 맞아 하원 의원들을 집으로 보냈습니다. 하원이 국방 법안 통과에 실패하고 자금 지원 법안을 통과시키지 못해 정부를 폐쇄하기 직전임에도 불구하고 목요일에 한 주를 마무리했습니다.

 

그리고 그들은 왜 그들이 발톱 곰팡이나 바퀴벌레보다 덜 인기가 있는지 궁금해합니다. 당연히 이러한 상황에 대한 불만이 광범위하게 퍼져 있으며, 특히 농성에 참여하지 않은 공화당원들 사이에서는 더욱 그러합니다.

 

소수의 극단주의자들에 의해 당이 인질로 잡혀 있다는 것이 정설이지만, 솔직히 이러한 극단주의자들의 견해가 당 지지층의 상당 부분과 지역구 당원 대다수의 지지를 받지 못했다면 그들은 오래전에 이 일을 포기했을 것입니다.

 

대신, 그들은 자신들이 하는 일이 어리석은 것이 아니라 영웅적인 것으로 여겨지고 정부를 폐쇄하는 것이 자신들에게 승리로 여겨지는 세상에 살고 있습니다.

 

 

하지만 극단주의자들을 제외한 모든 사람들에게는 재앙이 될 것입니다. 공화당 전체에 타격을 입힐 것이며, 민주당은 자신들의 주장이 옳다는 것을 증명하는 것이라고 말합니다.

 

그들은 트럼프 시대의 공화당이 극단적인 이념적 목표를 추구하기 위해 국가 안보와 경제적 안정을 위협하는 세력에 휘둘리고 있으며, 따라서 모든 의도와 목적에 따라 통치할 능력이 없다고 주장합니다.

 

그것은 그들 자신의 당파적 행동과 민주당이 해결책을 제시하지 못한 것에 대한 변명 일 수 있지만, 미군이 무력화되고 셧다운이 카드에있을 때 반대하기는 어렵습니다.

 

그러나 공화당에 대한 잠재적 피해는 정치권이 어떻든, 이 혼란에 대한 책임이 어디에 있든 투자자로서 걱정해야 할 것이 아닙니다.

 

대신 투자자는 이 모든 것이 시장에 미칠 영향에 대해 우려해야 하며, 이것이 중요해지려면 이번에는 이전의 셧다운이나 셧다운에 가까운 상황과는 달라야 합니다.

 

"야수를 굶겨 죽이기"는 오랫동안 공화당의 전술로 사용되어 왔으며 셧다운이 위협을 받았고 그 결과 실제로 발생하기도 했지만, 지금까지는 항상 피해가 제한적이었고 시장은 빠르게 회복되었습니다.

 

일반적으로 과거에는 마지막 순간에 셧다운을 피할 수 있었습니다. 시간이 얼마 남지 않은 상황에서 서로 양보하고 타협점에 도달하는 경우가 많았습니다.

 

위협으로 인해 일종의 매도가 발생하지만 일단 거래가 완료되면 잃어버린 모든 근거를 되찾습니다.

 

 

하지만 이번에는 다르다는 주장이 있습니다. 물론 매카시 하원의장이 민주당의 도움을 받지 않는다고 가정하면 상대적으로 적은 수의 반대가 법안 통과를 막을 수 있을 정도로 하원의 공화당 과반수가 적습니다.

 

하지만 그보다 더 중요한 것은, 이 특정 반란군은 미국의 적을 이롭게 하거나 세계 경제 시스템을 붕괴시킬 가능성에 대해서는 전혀 관심이 없어 보인다는 점입니다.

 

그렇다면 실제로 셧다운이 발생했던 최근 시점을 살펴봄으로써 이번에도 어떤 일이 벌어질지 예상해볼 필요가 있습니다.

 

2013년 16일간의 셧다운을 강행한 티파티 공화당은 지금의 반정부 세력보다는 덜 극단적일지 모르지만, 그들의 수사는 똑같이 공격적이고 과격했으며, 자금이 소진되는 날까지 버텨냈던 적이 있습니다.

 

하지만 셧다운 기간 동안의 S&P 500 차트를 보면 투자자들이 이번에도 크게 걱정하지 않아도 되는 이유를 알 수 있습니다.

 

아래 차트에서 파란색 화살표로 표시된 두 개의 캔들은 정부가 셧다운된 2주간을 나타냅니다.

 

과거 셧다운 기간 S&P500 차트

 

보시다시피 하락이 있었지만(두 번째 캔들 하단의 긴 "꼬리" 참조), 지속되지는 않았고 강한 랠리가 이어졌습니다.

 

 

여기서 또 다른 차이점은 연준이 금리를 계속 인상해왔고 앞으로도 계속 인상할 것으로 보이기 때문에 셧다운이 가뜩이나 약해진 경제에 미치는 영향이 과장될 것이라고 말할 수 있겠죠.

 

그럴 수도 있지만, 위의 차트를 보면 2013년 셧다운의 영향은 0이었고, 과장된 영향이라고 해도 여전히 아무것도 아니라는 것을 알 수 있습니다.

 

지금 주식을 크게 낙관할 수 없는 이유는 여러 가지가 있지만, 역사와 논리에 따르면 정치인들이 일을 할 수 없거나 할 의지가 없다는 것은 그중 하나가 아닙니다.

 

따라서 9월 30일 마감일이 다가오면서 다음 주에 나타날 수 있는 약세는 적어도 단기 트레이딩 관점에서 보면 매수 기회가 될 것입니다.

 

 

마무리

 

마틴 틸리에 의하면 연방 정부 셧다운 위기로 인해 약세장이 나타날 수 있어도 단기 트레이딩 관점에서는 매수 기회로 생각해야 한다는 입장이네요. 최근 하락의 분위기가 심상치 않은 상황에서 셧다운 위기가 약세장을 강화시킬 것이라는 우려도 있을 듯한데요. 변동성이 커진다는 것은 리스크를 철저히 관리해야 한다는 것을 의미하죠. 잘 고려하셔서 투자하시기 바랍니다.